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El Banco de los Estados de África Central (BEAC) ha intensificado en octubre sus operaciones de inyección de liquidez, adaptándose a las necesidades actuales del sector bancario en la región de la Comunidad Económica y Monetaria de África Central (CEMAC). Tras una política de restricciones financieras impuesta desde 2021 y dirigida a controlar la inflación, el BEAC ha ido retomando sus operaciones de suministro de liquidez desde junio de 2024, aprovechando la relajación de las presiones inflacionarias en la zona.
En el mes de octubre, el BEAC ofreció a los bancos comerciales 340.000 millones de francos CFA en dos ocasiones, el 8 y el 16 del mes. Sin embargo, en ambas oportunidades, los bancos no agotaron completamente los fondos disponibles. En la oferta del 8 de octubre, se registró una tasa de suscripción del 76,3%, mientras que en la del 16 de octubre, se alcanzó un 84%, con 285.000 millones de francos CFA efectivamente tomados por las instituciones financieras. Estos resultados reflejan una demanda de liquidez que, si bien sigue presente, no alcanza niveles que justifiquen cifras superiores a los 300.000 millones de francos CFA.
Dado el comportamiento de las operaciones anteriores, el BEAC decidió ajustar la oferta para su tercera operación en octubre. Así, el 22 de octubre la cantidad disponible para los bancos fue de 300.000 millones de francos CFA, una disminución respecto a las anteriores. Esta medida se percibe como una respuesta a las necesidades reales observadas en el mercado bancario, evitando un exceso de liquidez que pueda contribuir a la inflación, especialmente en una región donde la mayoría de los bienes y servicios son importados.
Desde finales de 2021, el BEAC adoptó una política monetaria restrictiva con el objetivo de frenar el acceso al crédito y combatir la inflación. Este enfoque incluyó el aumento de las tasas de interés clave, la realización de operaciones para retirar liquidez del mercado y la suspensión de las inyecciones de liquidez. En ese contexto, el banco central informó que cerca del 20% de la inflación en la región CEMAC es de origen monetario y puede estar relacionada con la alta inyección de liquidez en el sistema financiero. Sin embargo, al observar una disminución de la inflación en la región a principios de 2024, el BEAC inició un cambio de enfoque, permitiendo nuevamente el acceso de los bancos comerciales a recursos de liquidez, una medida que ha sido clave para reactivar el crédito y dinamizar la economía regional.
La adecuación de las ofertas de liquidez a la demanda actual de los bancos comerciales es esencial para evitar presiones inflacionarias no deseadas, especialmente después de dos años de medidas de austeridad. No obstante, una reducción excesiva en la inyección de liquidez podría dificultar el proceso de recuperación de las entidades bancarias y el acceso al crédito en la región. El BEAC, por lo tanto, busca mantener un equilibrio, apoyando la economía sin desestabilizar los precios, al tiempo que permite a las entidades financieras adaptarse a un entorno monetario menos restrictivo.
Esta evolución en la política de liquidez del BEAC indica un compromiso con la estabilidad económica en la región de la CEMAC, destacando un enfoque gradual y cauteloso para fomentar una economía dinámica y sostenible.
