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Entre el 7 y el 11 de agosto de 2023, el BEAC, el banco central de los países de la CEMAC, llevó a cabo una operación de absorción de liquidez. La operación tenía como objetivo absorber 400 mil millones de francos CFA de liquidez del circuito bancario, pero los bancos comerciales transfirieron 300 mil millones de francos CFA.
Intensificando sus operaciones de absorción de liquidez, que ahora consisten en hacer una oferta de recuperación de 200 mil millones de francos CFA cada semana, el BEAC pretende restringir aún más el acceso al crédito bancario en la región del Cemac. Esta política monetaria restrictiva –suspensión de las operaciones de inyección de liquidez, intensificación de las operaciones de absorción de liquidez y múltiples incrementos de las tasas clave del banco central– tiene como objetivo frenar la inflación galopante, explica el banco central.
La intensificación de la absorción de liquidez no es ninguna sorpresa. En la segunda sesión de su Comité de Política Monetaria (MPC), celebrada el 26 de junio de 2023, Abbas Mahamat Tolli, gobernador del BEAC, previó claramente esta hipótesis, para frenar la inflación prevista en el 6,1% en 2023 (el doble del umbral de tolerancia del 3). % aceptado en la Cemac), debido a la situación internacional marcada en particular por la persistencia de la guerra entre Rusia y Ucrania.
inflación importada
Como explicó Abbas Mahamat Tolli durante la rueda de prensa que marcó la reunión del CPM del 26 de junio de 2023, a pesar del endurecimiento de la política monetaria en los últimos meses, las transacciones interbancarias en la zona Cemac han aumentado. En otras palabras, a medida que las condiciones para obtener financiamiento del banco central se volvieron más restrictivas, los bancos comerciales aumentaron su recurso al financiamiento interbancario. Esto les permitió seguir financiando a los agentes económicos a pesar de las políticas monetarias restrictivas del banco central.
La intensificación de las operaciones de absorción de liquidez tiene como objetivo principal reducir la liquidez disponible en el mercado interbancario. Con esa medida, el banco central espera impactar la proporción (20%) de la inflación global que es de origen monetario (según Abbas Mahamat Tolli).
Cuando Abbas Mahamat Tolli explica que el 20% de la inflación general es de origen monetario, queda claro por qué la inflación prevista todavía está muy por encima del umbral comunitario del 3% a pesar de las políticas monetarias restrictivas que aplica el banco central desde hace meses. De hecho, esas medidas no influyen en el 80% restante de la inflación, que no es de origen monetario, sino importado debido a la atonía del mercado internacional.
